市场小作文精选 230822

• 2023-08-23 07:17:38 来源：韭研公社

【天风医药杨松团队】疫苗板块观点更新

受短期消息影响，近日疫苗板块波动较大。我们认为，一类苗品种的纳入是一个审慎的过程，并非一蹴而就，需要考虑很多的因素，以下仅为部分思考角度。

首先是必要性，一类苗的定位是为民生兜底的性质，需要从卫生经济学的角度考虑是否有纳入新品种为一类苗的必要性，该拟纳入品种是否解决了民生最紧迫的需求。目前我国国家免疫规划疫苗约有19种，可以防治15种疾病，主要针对适龄儿童与某些特殊的急性传染病，品种布局相对已完善。

【资料图】

其次是供给端：需要考虑是否有足够多的国内厂家能够生产该类疫苗，产能是否满足。

然后是支付端：需要考虑支付能力，第一类疫苗由政府免费向公民提供，政府承担费用。

综合来看，短期将“很多二类苗”纳入一类苗的可能性不是很大。

回归板块基本面，我们认为当前疫苗板块估值与持仓处于历史底部区域，疫苗指数十年PE TTM分位数%，截至23Q2基金持股占比%。短期维度看，随着疫情影响消散，常规疫苗批签发获得恢复性增长，叠加去年低基数效应，预计对板块公司业绩具有良好支撑；中长期维度看，PCV13、带状疱疹疫苗、HPV疫苗等重点单品持续放量和新品种持续上市，有望带动行业景气度边际向好。建议重点关注大单品有望持续放量、新品上市、底部反转的公司，我们建议重点关注欧林生物、康泰生物、百克生物等。

#来源未知#

独家黑马标的【迎驾贡酒】逆势再创新高！我们重申：区域经济活跃+卡位100元增长优势价位带+大单品洞藏发力，三大驱动业绩大超预期，坚定布局！

#来源未知#转，来自华金证券的统计数据：

1.换手率处于6次大底中第三低水平。

2.多数指数估值已处历次大底时水平，但不是最低；创业板指估值已处6次大底中第三低水平。

3.股权风险溢价（ERP）为%，仅高于2016年市场大底时的%，处6次大底时第五高水平。

4.当前200日均线以上个股占比为40%左右，处6次大底时第五低水平，已低于2020年3月市场底时的水平。

5.资金流出幅度远未达到6次大底时的水平。

结论：5大市场指标显示A股当前已处历史低位，但不是最低。

#来源未知#恩捷股份大跌点评：

主要系中报业绩预期下修 最新预期Q2出货11-12亿平米 单平米净利润元 总利润8亿 之前预期是9亿 对应出货12亿平米 单平米净利润元 今年以来恩捷调整较多 主要系重资产的隔膜行业下行周期中 即使是龙头 容易因为产能利用率/价格变动而业绩miss 导致业绩估值双杀。

#来源未知#珀莱雅：基本面无虞，管理层稳定！

近期市场存在部分对公司管理层变动的传言，据我们调研及推测，侯总、方总等公司管理层目前稳定，核心部门的领导也未发生重大变动，公司经营管理一切正常。

7月数据短暂波动，8月预计恢复高增。7月公司线上数据受618虹吸、抖音超品日错期影响短暂波动，但8月起随着超品日的举办，我们预计公司抖音渠道将恢复高增，天猫渠道受益七夕促销错期也将有所提速，整体8月数据有望显著回暖。

短期调整预计为资金面扰动，中长期看公司大单品+多品牌策略趋势向好，经营管理能力突出，有望持续抢占份额成长为国货龙头美妆公司，当前市值对应23、24年PE回落至36x、29x，建议增持！

#来源未知#如果巨浪再起？

AI算力，绝对是这个时代唯一的巨浪，目前调整2个月，幅度40%。

如果巨浪再起，潮头绝对不是之前的龙头，很简单，一个原因（机构太多）

目前全市场最弱势的资金就是公募基金，他们面对基民无休止的赎回，和历史地量的新基金发行。

那方向一定是AI+无机构，最近无比强劲的算力租赁威力显现，为何AIDC逆势强劲，就一个原因：无机构。

无机构的算租板块，已经形成板块，#鸿博+云赛+中贝三巨头格局已经形成，后续还有汇纳/利通/铜牛/青云/首都等接力。拭目以待：AI无机构板块的主升浪！

#来源未知#持续推荐 福瑞股份，五个主要逻辑需要重申

1、福瑞股份从收入占比的视角，已经不能看作是中药企业，而应是创新器械公司。近期中药配方颗粒集采，中药指数跌幅明显，但应该看到中药配方颗粒集采不算超预期的风险事件，即使后续中成药超预期集采降价，对公司的负面影响也非常有限。公司器械产品占公司收入比重已超60%，且器械90%为海外业务。

2、公司主要业务逻辑在海外，公司对国内政策免疫，可以理解为医药投资的避风港之一。

3、公司海外专利仍有约十年独占期，海外竞争格局良好。为权威指南推荐，为“best”无创检测方案。

4、2024年25X PE仅为保守的底线估值视角。

一旦公司GO产品按次收费的模式在业绩端有良好体现，公司即有望迎来戴维斯双击。

5、NASH行业即将迎来重要变化——新药获批，公司作为卖水人——NASH检测器械（新增检测收入分成的模式）将受益。从经验判断，新药获批预计不是能不能获批的问题，预计仅是或迟或早的问题。

风险：行业NASH新药落地不及预期的风险，业务拓展不及预期的风险。

【东吴计算机】数据要素全线涨停！

之前我们一再提及的#数据入表政策，隆重出台——《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。

数据入表，这是一个非常重要的文件，非常具有时代意义，数据对企业来说从成本变成资产。

比如说过去一个企业一年买3000万的数据，这是一个成本，那未来这3000万成本会转为企业一项资产。

《暂行规定》为企业数据资源的会计处理提出可遵循的规定，是企业进行数据要素价值开发、开展大规模数据交易的基础和前提。

这是后续数据要素政策大潮的前浪，预期还有数据要素的确权、定价、流通和治理等顶层设计，会成为一个接着一个的事件驱动。

我们认为9月份会确立数据要素的投资主线。

核心标的包括：#久远银海、云赛智联、深桑达A。

此外数据入表试点企业包括：上海钢联、卓创资讯、航天宏图、中远海科、佳华科技。

【国金策略|张弛团队】底部已现建议：“买！”

我们想重申的是：如果已经确认盈利与估值底，目前上证3100点附近其实就是买点！短期市场是情绪面放大了对中美经济的解读，从“第一原理”出发，事实上，中国经济的复苏动力已经回升，相反，美国经济的复苏动力则在下降，而市场却仅仅盯住眼前看得见的短期经济数据，放大解读，我们认为是市场近期表现大概率是“情绪化、超卖的”，后续“纠偏”市场上涨胜率及赔率均较大。当下，应该理性看到问题本质，而不是追逐短期波动的数据，当市场恐慌超跌时，恰是配置的坚定买入的最佳时机；待反弹趋势确立时，恐怕又要追高了......可以设想一下，倘若A股市场是区间震荡，那么来回一次，将造成两头损失。

注：上述策略的核心假设国内经济已经筑底，下半年不会比上半年更差，即便没有“被动去库”的加速复苏，至少也是维持弱复苏，而不是衰退，在此基础上，A股市场的假设也是“区间宽幅震荡”走势。

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